央行近日召開的2025年科技工作會議指出，要加快金融數(shù)字化智能化轉型，安全穩(wěn)妥有序推進人工智能大模型等在金融領域應用。當前，通過數(shù)字化、新技術的力量改善金融功能，進而通過支持數(shù)實融合來優(yōu)化經濟增長模式，成為新形勢下金融高質量服務實體經濟的主線索。

文章指出，金融科技支持數(shù)實融合的具體思路包括，持續(xù)推動金融數(shù)字化轉型，改善金融科技供給能力；高效支持科技創(chuàng)新，形成“科技、產業(yè)、金融”的良性循環(huán)；改善數(shù)據(jù)要素治理與應用，打造產融互動的數(shù)據(jù)生態(tài)；推動智能化金融服務場景融合，打造不同金融產品的協(xié)同支持模式；優(yōu)化區(qū)域金融資源配置，促進區(qū)域數(shù)實融合的協(xié)調發(fā)展。

文章認為，金融機構需以支持產業(yè)數(shù)字化為重點、以人工智能應用為技術突破口、以產業(yè)鏈金融為場景突破、以開放金融生態(tài)建設為支撐、以信用科技創(chuàng)新為保障，破解信息不對稱，實現(xiàn)金融資源精準匹配，全面服務數(shù)實融合的多元需求，助力經濟效率提升與結構優(yōu)化。

首先，可從宏觀、中觀、微觀視角來看數(shù)實融合。

一則，宏觀層面是通過推動經濟數(shù)字化轉型，進一步提升全要素生產率，改善勞動力和資本要素的質量，推動經濟效率提升和增長方式轉變，并呈現(xiàn)創(chuàng)新性、再生性、生態(tài)性、精細性、高效益等特征。

二則，中觀層面是促進三次產業(yè)結構的優(yōu)化與效率改善，并且重構眾多行業(yè)的上中下游運營方式。通過充分發(fā)揮數(shù)字化的力量，激發(fā)數(shù)據(jù)要素的價值，努力構建具有高端化、智能化、綠色化等特征的現(xiàn)代化產業(yè)體系。

三則，微觀層面是推動市場主體的數(shù)字化創(chuàng)新與變革，改善企業(yè)生產函數(shù)，全面增加可持續(xù)發(fā)展能力。推動各類企業(yè)積極擁抱數(shù)字化，努力提高生產效率、降低運營成本，全面增強市場競爭力和價值創(chuàng)造能力。

其次，可從數(shù)字產業(yè)化、產業(yè)數(shù)字化、數(shù)字基礎設施來看數(shù)實融合。

一則，數(shù)字產業(yè)化是數(shù)字經濟的“高精尖”部分，亦即數(shù)字經濟核心產業(yè)，是指為產業(yè)數(shù)字化發(fā)展提供數(shù)字技術、產品、服務、基礎設施和解決方案，以及完全依賴于數(shù)字技術、數(shù)據(jù)要素的各類經濟活動，包括數(shù)字產品制造業(yè)、數(shù)字產品服務業(yè)、數(shù)字技術應用業(yè)、數(shù)字要素驅動業(yè)，這也是數(shù)實融合的前沿部分。

二則，產業(yè)數(shù)字化是傳統(tǒng)產業(yè)經過數(shù)字技術改造，增加了新價值、形成了新業(yè)態(tài)，指應用數(shù)字技術和數(shù)據(jù)資源為傳統(tǒng)產業(yè)帶來的產出增加和效率提升，亦即數(shù)字化效率提升業(yè)，也是數(shù)實融合的拓展部分。

三則，數(shù)字基礎設施指能夠體現(xiàn)數(shù)字經濟特征的新一代信息基礎設施建設，涵蓋5G互聯(lián)網、數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網等領域，重點包括網絡基礎設施、算力基層設施和應用基礎設施三方面。

此外，從投入產出的視角來看，數(shù)實融合本質上是充分運用勞動力、數(shù)據(jù)、技術、平臺等供給側要素，更好地服務居民與企業(yè)需求。

一則，在勞動力供給規(guī)模受約束的情況下，更多需要依靠數(shù)字化來改善勞動力質量；數(shù)據(jù)作為重要的新興要素，需真正進入生產、分配、交換、消費的再生產過程中；基礎性技術、前沿重大技術、應用技術都成為承載數(shù)實融合的重要工具；平臺經濟則是推動數(shù)實融合、為產業(yè)集群助力的典型模式。

二則，數(shù)實融合的結果是否成功，關鍵在于能否促進居民收入增長、消費穩(wěn)健發(fā)展、企業(yè)生產效率提升、產業(yè)規(guī)模化發(fā)展、國際市場競爭力不斷增強等，因此數(shù)實融合的“產出價值”也需進行系統(tǒng)梳理與綜合考量。

與數(shù)實融合的不同層次相對應，需要厘清金融支持的思路與視角。

首先，對應宏觀、中觀、微觀層面的數(shù)實融合。

一是金融活動應致力于激發(fā)內生增長動力，既服務經濟結構優(yōu)化，又著力改善實體經濟的金融“有效需求”，使得貨幣金融循環(huán)更順暢。

二是推動產業(yè)鏈金融創(chuàng)新是重中之重，使資金流、信息流、商品流、物流等呈現(xiàn)一體融合。三是面對企業(yè)的數(shù)字化轉型需求，需要更加精準、功能多元化、生態(tài)共贏的金融資源匹配。

其次，對應數(shù)字產業(yè)化、產業(yè)數(shù)字化、數(shù)字基礎設施等層面的金融需求。

一是圍繞數(shù)字產業(yè)化中的戰(zhàn)略性新興產業(yè)、前沿技術企業(yè)，不斷拓展“耐心資本”的有效支持，推動金融風險管理模式創(chuàng)新。

二是隨著傳統(tǒng)產業(yè)的業(yè)態(tài)變得分散化、智能化、輕資產化，傳統(tǒng)金融工具遇到挑戰(zhàn)，也需不斷創(chuàng)新適應產業(yè)數(shù)字化演變所需的金融數(shù)字化產品。

三是數(shù)字“新基建”需要投融資模式的創(chuàng)新，從而適應項目形式更多樣、范圍更廣泛、規(guī)模更分散、技術含量更高的特點。

同時，還需完善金融“新基建”來助力數(shù)實融合，包括數(shù)字化的支付清算設施、征信系統(tǒng)、金融信息基礎設施等。

最后，對應投入產出視角的數(shù)實融合。

一方面，金融在促進就業(yè)、支持勞動力素質與技能提升，保障數(shù)據(jù)要素的市場化改革，推動科技金融服務創(chuàng)新，合規(guī)健康地融入平臺經濟模式等方面，都大有可為。

另一方面，消費金融、產業(yè)金融的創(chuàng)新迭代，金融“走出去”以助力企業(yè)國際化等，都是改善金融服務的重要層面。

首先，持續(xù)推動金融數(shù)字化轉型，改善金融科技供給能力。

2022年原銀保監(jiān)會發(fā)布《關于銀行業(yè)保險業(yè)數(shù)字化轉型的指導意見》，2024年11月中國人民銀行等七部門聯(lián)合印發(fā)《推動數(shù)字金融高質量發(fā)展行動方案》（簡稱《行動方案》）并提出要“系統(tǒng)推進金融機構數(shù)字化轉型”。根據(jù)金融穩(wěn)定理事會（FSB）的定義，金融科技是指由技術帶來的金融創(chuàng)新，它能創(chuàng)造新的業(yè)務模式、應用、流程或產品。

為促使金融科技更好地助力數(shù)實融合，必須推動金融業(yè)全面提升自身的金融科技創(chuàng)新供給能力，而這又以持續(xù)推動數(shù)字化轉型作為前提。事實上，近年來國內外金融機構擁抱數(shù)字化轉型已是大勢所趨，在此過程中不僅要增加科技投入，更需要持續(xù)增強數(shù)字金融產品與服務的“有效供給”。

其次，高效支持科技創(chuàng)新，形成“科技、產業(yè)、金融”的良性循環(huán)。

從不同視角推動數(shù)實融合，其共識的著眼點就是增強科技進步對經濟增長的貢獻度。由此，金融業(yè)做好科技金融大文章，有效支持科技企業(yè)發(fā)展，也成為金融支持數(shù)實融合的主要“抓手”。同時，金融科技的發(fā)展進一步有助于科技金融創(chuàng)新，進而形成金融、科技與實體經濟的循環(huán)互動。

一方面，金融業(yè)自身就是科技應用的重要領域，也是科技企業(yè)的優(yōu)質客戶，金融業(yè)擁抱新技術、推動應用創(chuàng)新，可以帶動前沿技術的實踐探索；另一方面，在科技金融發(fā)展中，往往存在成本高、效率低、信息不對稱、缺乏抵押物等難題，深度應用金融科技，可以有效緩解這些矛盾。

再者，改善數(shù)據(jù)要素治理與應用，打造產融互動的數(shù)據(jù)生態(tài)。

推動數(shù)實融合的關鍵在于打通數(shù)據(jù)要素市場的價值流動，使數(shù)據(jù)應用于千行百業(yè)的效率提升之中。當前，國家層面努力推動的數(shù)據(jù)資產化是數(shù)據(jù)要素高效利用的重要途徑，能夠打破數(shù)據(jù)產業(yè)鏈的障礙，為企業(yè)和機構創(chuàng)造戰(zhàn)略資產，提高各方積極性。要健康、快速地推進數(shù)據(jù)資產化，離不開金融科技工具的有力支持。

從技術層面看，金融科技推動了數(shù)據(jù)確權、交易規(guī)則制定及隱私保護技術的應用，能夠提升數(shù)據(jù)流通效率。例如，數(shù)據(jù)融合技術整合多源異構數(shù)據(jù)，為金融機構提供更全面的風險評估依據(jù)。

從生態(tài)層面看，金融科技也為傳統(tǒng)產融結合方式帶來諸多新變化，產業(yè)與金融的內生融合動力愈加突出，為金融支持數(shù)實融合提供了全新的生態(tài)保障。

還有，推動智能化金融服務場景融合，打造不同金融產品的協(xié)同支持模式。

不同層面的數(shù)實融合涉及多元化的金融需求，不僅有短期或長期融資需求，還有投資與資金跨期配置的需求，更有對風險管理、信息管理等金融功能的需求。關鍵創(chuàng)新點在于如何打通金融子行業(yè)與產品約束，對數(shù)實融合主體或項目提供“金融超市”型服務。

對此，在金融科技加持下，一方面可以充分利用數(shù)字化模式或平臺，使市場主體可多維度篩選金融產品，更加高效、便捷地獲得金融服務，從而緩解金融機構與相關主體之間的信息不對稱。另一方面，可以充分運用新技術與網絡服務，對于不同金融產品進行整合，為數(shù)實融合的客戶提供一站式便捷高效的金融服務解決方案，不僅涵蓋銀行傳統(tǒng)業(yè)務，也可包括保險、基金、證券、投資咨詢等。

最后，優(yōu)化區(qū)域金融資源配置，促進區(qū)域數(shù)實融合的協(xié)調發(fā)展。

無論是數(shù)字經濟還是實體經濟發(fā)展，在我國都存在區(qū)域結構失衡與亟待協(xié)調的問題。對此，優(yōu)化數(shù)實融合成效的關鍵，也在于能否實現(xiàn)區(qū)域協(xié)調發(fā)展，減少各類數(shù)字與產業(yè)“鴻溝”。有鑒于此，在推動金融科技支持數(shù)實融合的過程中，也應致力于直面相關挑戰(zhàn)。

例如，在優(yōu)化區(qū)域數(shù)字基礎設施布局時，充分運用金融科技手段，引導中長期資本投向各類項目，優(yōu)化區(qū)域算力布局，減少區(qū)域數(shù)字基礎設施保障差距。再如，充分利用數(shù)字支付、信貸等工具，不斷完善縣域、鄉(xiāng)村的普惠金融服務水平，由此來提升金融服務的包容性，使得數(shù)實融合的成果真正普遍惠及小微企業(yè)、鄉(xiāng)村振興等主體。

以支持產業(yè)數(shù)字化為重點。

對于商業(yè)銀行等金融機構來說，數(shù)實融合提供了諸多業(yè)務創(chuàng)新的“藍?！鳖I域，其中的重中之重是產業(yè)數(shù)字化?！缎袆臃桨浮诽岢鲆龑Ы鹑跈C構將金融服務嵌入工業(yè)互聯(lián)網、“人工智能+產業(yè)”等數(shù)字化場景，正是面向產業(yè)數(shù)字化的重要舉措。

例如，一方面金融機構應著力支持產業(yè)結構優(yōu)化升級，加大對傳統(tǒng)制造業(yè)設備更新、技術改造的中長期資金支持，促進金融資源和產業(yè)轉型融資需求高效對接。以數(shù)字金融服務模式為依托，推動新一代信息技術和先進工業(yè)制造技術的創(chuàng)新、融合。另一方面，可努力探索金融科技與科技金融的創(chuàng)新融合，圍繞產業(yè)數(shù)字化轉型中的研發(fā)與創(chuàng)新難點，努力構建風險與收益相匹配的耐心資本支持體系，優(yōu)化科技型企業(yè)、科技創(chuàng)新的全生命周期金融服務。

以人工智能應用為技術突破口。

當前，人工智能已經成為推動經濟金融變革的主線。一方面，人工智能金融應用已涵蓋支付、信貸、投資、風險管理等眾多領域。隨著生成算法、預訓練模型、多模態(tài)數(shù)據(jù)分析等技術融合，生成式大模型也快速迭代，逐漸成為金融機構數(shù)智化轉型中的主要支持工具。近期，許多金融機構都開始探索基于DeepSeek的測試，尋找合適的落地場景，分析其可能帶來的降本增效作用。

另一方面，在產業(yè)運行中，人工智能帶來運行效率的提升和創(chuàng)新機會的增加，將有助于改善數(shù)實融合的模式、特征和內生動力，從算法、算力、數(shù)據(jù)等方面重構產業(yè)結構、優(yōu)化資源配置。因此，人工智能必然給金融機構數(shù)字化轉型升級與賦能數(shù)實融合同步帶來巨大改變。

以產業(yè)鏈金融為場景突破。

日前，人民銀行等六部門發(fā)布《關于規(guī)范供應鏈金融業(yè)務 引導供應鏈信息服務機構更好服務中小企業(yè)融資有關事宜的通知（征求意見稿）》，鼓勵供應鏈金融服務創(chuàng)新。在實踐中，從供應鏈金融到產業(yè)鏈金融的探索，天然契合了金融科技與數(shù)實融合的內在邏輯。

例如，招商銀行重點服務擬上市企業(yè)、專精特新企業(yè)，提供“投商私科研”（即投行、商行、私行、科技、研究）的一體化綜合服務方案。華夏銀行構建了“1+3+N”服務體系。其中，“1”指產業(yè)數(shù)字金融服務平臺，實現(xiàn)金融服務全流程數(shù)字化；“3”指核心企業(yè)類、產業(yè)直通類、產業(yè)園區(qū)類三大數(shù)字化產品體系；“N”指多個行業(yè)解決方案，覆蓋制造業(yè)、能源、物流等關鍵領域。平安銀行通過實施“星云物聯(lián)網計劃”，構建智能物聯(lián)網數(shù)據(jù)平臺，深入供應鏈場景，創(chuàng)新金融服務模式，持續(xù)優(yōu)化升級“平安好鏈”供應鏈金融平臺。

以開放金融生態(tài)建設為支撐。

源于歐洲的開放銀行變革，最早是指通過開放API技術實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享。更廣義的開放金融則是指打造平臺化生態(tài)模式，通過共享數(shù)據(jù)、算法、交易、流程等，為客戶、合作伙伴等提供更聚焦、更敏捷、更智能、更開放的體驗，從而使金融機構創(chuàng)造出全新業(yè)務模式。

《行動方案》指出“支持金融機構搭建數(shù)字化金融服務平臺，鼓勵金融機構輸出技術、平臺”，實質上也是對開放金融理念的拓展。應該說，數(shù)實融合自身就建立在開放共贏基礎上，再疊加上開放型金融服務，必然能帶來更高效的生態(tài)改善。對此，金融機構也應努力通過開放合作，對外輸出核心金融服務和數(shù)據(jù)能力；加強與科技公司、數(shù)據(jù)企業(yè)、互聯(lián)網企業(yè)的合作，把金融服務嵌入更多數(shù)實融合場景中。

以信用科技創(chuàng)新為保障。

對于數(shù)實融合中的科技創(chuàng)新、中小企業(yè)等領域，金融支持的“堵點”之一在于信用缺失導致的信息不對稱，因此亟需推動信用科技創(chuàng)新，彌補金融信用基礎設施的“短板”。當前，新技術已經在征信領域廣泛應用，依托大數(shù)據(jù)可以進行海量數(shù)據(jù)的采集和存儲，運用人工智能可以對征信數(shù)據(jù)進行深度挖掘和風險分析，圍繞聯(lián)邦學習、隱私計算等可以提高服務安全性，而云計算和移動互聯(lián)網則可以改善服務便捷性和實時性。

實際上，推動數(shù)實融合的關鍵環(huán)節(jié)之一就是發(fā)掘數(shù)據(jù)要素價值，這與充分利用傳統(tǒng)與替代數(shù)據(jù)支撐信用創(chuàng)新，也是相輔相成的關系。因此，金融機構同樣應該積極參與和推動各方信用信息共享共用，協(xié)助數(shù)實融合相關主體不斷探索“數(shù)據(jù)增信”，從而更加安全、高效地配置綜合金融服務。

本文來源：國家金融與發(fā)展實驗室